Kilde: Promethean Action (YouTube)
I sin første pressekonferanse som Federal Reserve-sjef sa Kevin Warsh noe oppsiktsvekkende.
>> Jeg tror ikke vi har et grusomt valg. Jeg deler ikke synet som ble fremmet for noen generasjoner siden — at Federal Reserve-sjefen møter opp ved et podium som dette og sier: dere må velge. Dere må bestemme om dere er villige til å tolerere høyere inflasjon for å sette flere folk i arbeid. Det tror jeg ikke på. Det jeg tror er at om vi gjør jobben vår, kan vi gjøre sterk vekst, lave priser og sterk sysselsetting gjensidig forenlige.
Fikk dere med dere det? Den nye sjefen for Federal Reserve tror ikke på grusomme valg. Dette er ikke det normale språket til en sentralbanksjef. Da Warsh avviste det grusomme valget, avviste han Phillips-kurven. I 60 år var alle økonomer enige om denne jernregelen: for å stoppe inflasjon må du kaste amerikanere ut av arbeid eller undertrykke lønningene deres. Forrige uke sa Kevin Warsh at den regelen er en løgn. Og nesten alle gikk glipp av det fordi de var opptatt med å tyde tegn i rentebladet. De tar feil.
Jeg er Susan Kokinda, og jeg har fulgt Federal Reserve og det britiske liberale finanssystemet i tiår. Her er hva jeg skal gå gjennom i dag. Hvordan Warsh nettopp drepte grusomdoktrinen som sa at amerikanere må lide for å bekjempe inflasjon. For det andre, hvordan Trump-administrasjonen flankerer pengemestrene ved å slippe løs nye kredittinstitusjoner. Og til sist, den delen ingen kobler sammen — den virkelige motoren i amerikansk velstand, det hemmelige våpenet imperiet ikke kan konkurrere med.
Denne regelen har et navn, og den kalles Phillips-kurven. Enkelt sagt betyr det at jobbvekst og økonomisk ekspansjon forårsaker inflasjon. Det er en fast avveining mellom inflasjon og sysselsetting, og du må ofre en for den andre. Det er det grusomme valget. Men spør deg selv: når har reell fremgang noen gang gjort ting dyrere? Hver gang vi har bygget en bedre maskin, en raskere prosess, faller kostnadene for alt som berøres av det. Nå insisterer Phillips-kurven på det motsatte. Så, hvem lyver? Regelen eller dine egne øyne?
Men de vil at du skal tro at den regelen er en naturlov i økonomi. Og det er løgnen — for alt det er er en beskrivelse av det britiske liberale systemet der du bare er et tannhjul i en fastlåst økonomisk modell, og der alt drives av penger og etterspørsel. Og i den modellen er det de som har pengene som bestemmer.
Warsh brukte sine avsluttende bemerkninger ved den første pressekonferansen til å slå den siste spikeren i Phillips-kurvens kiste.
>> Hvis jeg hørte én ting til om dette emnet i løpet av de siste dagene, var det at sterk produktivitetsdrevet vekst ikke er noe vi frykter, men noe vi omfavner.
Han gjentar noe president Trump har sagt mange ganger. Reell økonomisk vekst er bra. Og selv om det er noe en vanlig person synes er åpenbart, er det i strid med økonomienes dogme og en vemmelse for det etterkrigstids-økonomiske systemets regler. De reglene hevder at markedskreftene vil flytte pengene rundt på måter som magisk fungerer. Det de ikke forteller deg er at det bare fungerer for dem. Å opprettholde kontrollen over finansstrømmene og pengepolitikken har konsentrert makten i hendene på finanseliten og skapt den såkalte prisoverkommelighet-krisen for alle andre.
Her er det som ikke passer inn i deres økonomiske ligninger. Den reelle økonomien — den delen som faktisk produserer mat, boliger, maskiner — tingene som får samfunnet til å fungere. Den skal angivelig underordnes pengene. Warsh kastet også den ideen under bussen da han avskaffet praksisen med fremoverrettet veiledning. Det er der Federal Reserve-sjefen og FOMC-medlemmer forteller markedene hva de kan forvente av fremtidig pengepolitikk. Fox Business sin næringslivskorrespondent ble svært nervøs da Warsh droppet sin fremoverrettede veiledning.
>> Ed Lawrence, Fox Business. Så hvis du ikke gir mye løpende fremoverrettet veiledning, vil ikke markedene ha mer volatilitet?
>> Jeg tror finansmarkedene presterer best når de reagerer på innkommende data. Jeg tror finansmarkedene [kremter] fungerer mindre effektivt når de stiller spørsmålet: Hvordan vil Federal Reserve reagere på den innkommende informasjonen? Jo mer markedene følger med på hva som skjer i realøkonomien og avgjør hva som er gode data og hva som er mindre gode data, jo mer kan finansmarkedene prise hva de tror er mest sannsynlig og hva halerisikoen er.
Federal Reserve-sjefen sa nettopp til markedene at de skal lytte til realøkonomien — ikke til en profeti fra et monetært deli-orakel. Hvis du begynner å forstå at en hel økonomisk modell er under angrep, bør du abonnere på Prometheian Actions gratis nyhetsbrev. Vi vil ikke bare spore denne dekonstruksjonen — vi vil vise deg hva som bygges i stedet. Lenken er i beskrivelsen.
Men å rive ned løgnen er den enkle halvdelen. Spørsmålet som burde holde City of London våken om natten er hva amerikanerne setter i stedet. Og denne uken, mens alle kameraer var rettet mot Midtøsten, svarte de på det. På mandag satte Nasjonalt sikkerhetsråd — organet som rådgir presidenten om krig og utenrikspolitikk — seg ned med lederne for Export-Import Bank, Handelsdepartementet og Small Business Administration. Og temaet var ikke Iran. Det var reindustrialisering.
Etter dette møtet kunngjorde XM-banken at lånegarantier på opptil 90 % på utstyrslån og driftsleasing for småbedrifter for maskinverktøy og produksjonsmaskiner vil bli gitt. Formålet, sa de, er at XM-bankens utvidede «Produser mer i Amerika»-initiativ vil gjenopprette den innenlandske forsyningen og sikre USAs lederskap på tvers av alle industrielle produksjonssektorer — fra støpegods og smiing til avansert automasjon. Og XM-banken står ikke alene i dette.
Tilbake i februar fortalte XM-bankens styreleder, John Giovanovich, et CFR-publikum at det finnes et helt bindeledd i Trump-administrasjonen som er forpliktet til dette. XM samarbeider med Development Finance Corporation, Forsvarsdepartementets Office of Strategic Capital og National Energy Dominance Council. Gjennom dette bindeleddet pumper statlige institusjoner hundrevis av milliarder dollar inn i realøkonomien. Og hvorfor er det statlige institusjoner som gjør det? Det handler om forskjellen mellom at penger styrer økonomien din og at den fysiske virkeligheten styrer den.
XM-bankens Giovanovich gjorde klart hva som skjer når du bare lar pengene styre det. Han pekte på årsaken til at selskaper ikke foretar kritiske investeringer.
>> Og det er ikke fordi de ikke er patriotiske. Det er ikke fordi de ikke er smarte folk. Det er ikke fordi de er dårlige folk. Det er rett og slett fordi interessentene deres — enten det er aksjonærene eller hvem som helst — de belønner ikke denne typen atferd fordi den er balanseregnskaps-ineffektiv.
Balanseregnskaps-ineffektiv. Med andre ord: du tilfredsstiller ikke kravene om kortsiktige monetære profitter. Og det er modellen som har ribbet vår økonomiske sikkerhet og din levestandard. Så satte Giovanovich det på spissen.
>> Jeg tror vi har levd i en verden i over 20 år nå, pluss minus, der vi har antatt at vi lever i en skybasert verden, ikke sant? Og dette er, tror jeg, virkelig en hevn fra den virkelige murstein-og-mørtel-verdenen.
Fanger du opp en tråd her? Hevnen fra den virkelige murstein-og-mørtel-verdenen — en annen måte å si: lytt til realøkonomien. Når du begynner å sette dette hele sammen, vil du se en økonomisk revolusjon ta form. Du ser tilbakekomsten av fysisk økonomi og de nasjonale kredittpolitikkene som sikrer reell vekst og innovasjon. Og vi snakker om det amerikanske systemet — den økonomiske politikken som City of London har brukt de siste 125 årene på å viske ut av Amerikas hukommelse.
Så la oss gå tilbake til Phillips-kurven — argumentet om at vekst forårsaker inflasjon. Som Warsh sa, kan monetær vekst forårsake inflasjon. Og det er alt det britiske systemet kjenner til. Men i det amerikanske systemet er produktivitetsdrevet fysisk vekst — den typen som finansieres av XM og DOE — deflatorisk. Og både Warsh og Javanovich uttrykte det på ulike måter. Men bak begge deres politikker ligger noe enda mer grunnleggende — og enda mer enn navnet på det amerikanske systemet. Det er det imperiet ønsker å undertrykke mer enn noe annet.
Warsh snakket om å omfavne produktivitetsvekst. Hvordan ser det ut? Denne uken signerte president Trump to presidentordrer om kvantedatabehandling. Og under pressekonferansen i Det ovale kontor pekte energiminister Chris Wright på hemmeligheten ved å snakke om to personer. En veldig nær presidenten:
>> For 121 år siden publiserte Albert Einstein en artikkel om
>> Ingen bryr seg. [latter]
>> Godt poeng. Godt poeng.
>> Jeg aldri, og de pleier ikke å fange det.
>> Publiserte en artikkel om fotoelektrisk effekt som anerkjente lysets kvanteadferd — at det kom i kvanta. 40 år etter det var president Trumps onkel John Trump en pioner i å anvende lysbestråling og refleksjonene av det for å utvikle radar ved MITs strålingslab. Avgjørende på D-dagen, avgjørende til slutt for å vinne andre verdenskrig.
Nå kjørte alle nyhetskanaler presidentens spøk om Einsteins artikkel, men ingen rapporterte det faktiske argumentet. Én mann, Einstein, har én kreativ idé om lysets natur og det forandrer alt. 40 år senere gjør et annet sinn, John Trump, den ideen om til radar. Og radar hjelper oss å vinne en verdenskrig. Det er motoren — ikke pengemengden, ikke fremoverrettet veiledning. Et menneskelig sinn oppdager noe sant. Og kostnaden ved alt nedstrøms kollapser. Slik kan du ha lønn- og økonomisk vekst uten inflasjon. Fordi det menneskelige sinnet, ved å oppdage et gyldig nytt prinsipp — slik Einstein og John Trump gjorde — øker menneskets makt over naturen. Og det er det Alexander Hamilton mente da han sa: «Et nasjons rikdom er arbeidets produktive krefter.»
Administrasjonen vet det, og det ble reflektert i en kommentar fra presidenten selv i Det ovale kontor, der han sammenlignet noen av sine egne kabinettsmedlemmer med en nokså uheldig demokrat.
>> Hvilken forskjell. Hvilken forskjell. Hvilken forskjell en hjerne gjør.
Det er det manglende stykket. Menneskelig kreativitet er hemmeligheten bak økonomi. Det er det som får kaken til å vokse og prisene til å falle samtidig. Den unike egenskapen ved mennesker.
Nå kan du se hvordan brikkene passer sammen. Warsh kvitter seg med Phillips-kurvens kvelningslenke. Dirigert kreditt begynner å bygge maskinene, og det menneskelige sinnet er det hele strukturen eksisterer for å befri. Det britiske systemet kan ikke prise kreativitet, og det brukte omtrent 200 år på å fortelle deg at det ikke eksisterer — fordi i det øyeblikket en nasjon tror at sitt eget sinn er kilden til sin rikdom, faller lenkene av for godt.
Så her er hvor vi står. Warsh avviste det grusomme valget og avskjediget oraklet. Og mens kameraene er fokusert på Iran, setter føderale institusjoner stille Hamiltons verktøy tilbake i amerikanske hender. Det er ikke en politisk justering. Det er en uavhengighetserklæring fra imperiets økonomi. Prometheian Action avslører ikke bare denne kampen. Vi bygger bevegelsen som vinner den ved å forstå og støtte presidentens økonomiske revolusjon. Så, om det er din type kamp, bli med oss i Prometheian Action som medlem eller bidragsyter. Dette har vært din onsdagsoppdatering. Takk for at du så på.
>> Ta et øyeblikk og abonner på vårt gratis nyhetsbrev på Prometheianaction.com.